Центробанк изменил ключевую ставку
От этого параметра может зависеть и уровень инфляции, и изменение курсов. По ней ЦБ дает кредиты коммерческим банкам.
Новости о скачках курса сегодня приходили с валютной биржи. Вечером доллар поднялся до отметки 55 рублей 80 копеек. Пик для евро - 69 рублей 29 копеек. Но затем ситуация несколько изменилась. Официальные курсы, установленные на завтра Центробанком, составляют: доллар - 54 рубля 79 копеек. Евро - 68 рублей 29 копеек.
Всю последнюю неделю финансовые аналитики гадали на ставке. Ключевой. То, что Центробанк ее повысит - почти не сомневались. Вопрос насколько. И как отреагирует рынок. На валютной площадке 10,5% от ЦБ встретили сдержанно. Из-за нефтяных цен. Утром ниже 65 долларов за баррель, днем выше, вечером опять ниже - это и определяло скачки курсов. Доллар на время стал дороже 55,5 рублей. Евро 69. Но в ЦБ реакцию рынка назвали адекватной. Мгновенного укрепления рубля там могли бы добиться радикальным повышением ставки. Но задачи другие.
"Во-первых, это часто делают страны, у которых не очень много золотовалютных резервов. Второе, это часто делают тогда, когда уже есть накопившийся разрыв между инфляцией и процентной ставкой, это деструктивное влияние оказывает. И почему мы не считали нужным таким образом влиять, кроме того, что наша цель основная - инфляция, - мы оцениваем риски для экономики. Наша экономика находится в не лучшем положении, это бы увеличило риски рецессии. Мы не считаем это нужным", - сказала председатель Центробанка Эльвира Набиуллина.
Сбить инфляцию - вот главная задача. В этом году рост цен в ЦБ оценивают в районе 10%. И под 10,5 регулятор кредитовать теперь будет коммерческие банки.
"Он хочет, чтобы деньги стали дороже и в обращении бы их стало поменьше, то есть банки будут меньше брать кредитов у Центрального банка. Это дальше сработает цепочка на предприятия. Дальше на людей. То есть поменьше станет денег у всех", - отмечает руководитель лаборатории института прикладных экономических исследований РАН Александр Абрамов.
Для предприятий, как выход, использовать ослабленный рубль. Весомый стимул для импортозамещения. Для населения сигнал: не тратить, сберегать, рассчитывая на реальные доходы. Не только по кредитам ставки будут расти, вклады в рублях тоже подорожают.
"Повышение процентной ставки ЦБ означает, что будут расти ставки рынка и может быть, собственно, сейчас делать вклады сейчас более интересные, да чем раньше. То есть во всяком случае об этом инструменте нужно задумываться", - отмечает руководитель центра макро экономического анализа Альфа-банка Наталья Орлова.
Тем более, что в Центробанке ожидают в будущем году укрепления рубля. Даже если нефть, в среднем, будет 60 долларов за баррель. А это стрессовый сценарий. В базовом же нефть - по 80. И рубль отыграет эффект перелета. Так финансисты называют его нынешнее недооцененное состояние.
"Фундаментально обоснованный курс - это тот курс, который вытекает из фундаментальных макроэкономических факторов. Он не включает факторы ажиотажного и спекулятивного спроса. По нашей оценке, сейчас такие отклонения при нынешней цене на нефть составляют где-то от 10 до 20%", - сказала председатель Центробанка Эльвира Набиуллина.
То есть, получается, что как минимум 5 рублей в курсе доллара сейчас лишние. В том числе, из-за спекулятивных атак. Глава Центробанка сегодня, впрочем, подчеркнула, спекулянт - это не всегда плохо. Для спокойного рынка даже хорошо. Одни зарабатывают на повышении, другие на понижении - вот и баланс. Проблема, когда в силу обстоятельств (та же дешевеющая нефть), разворачивает всех в одну сторону. Впрочем, пока закон не нарушается, Центробанк будет действовать исключительно рыночными способами. Повышенная ставка - один из них.
"Спекулянту, чтобы купить доллары, надо иметь рубли, рубли он может привлечь на рынке, допустим, взяв деньги на депозите у вкладчиков. Если ставка была низкая, эти деньги ему обходились дешево, при повышении процентной ставки Центрального банка и, как следствие, общего роста процентных ставок в экономике, новые деньги становятся дороже. Поэтому, повысив процентные ставки, Центральный банк тем самым поставил спекулянтов в менее комфортные условия", - говорит главный аналитик инвестиционного Департамента ВТБ-24 Станислав Клещов.
А главный рыночный инструмент - сам плавающий курс. Когда на одной новости все может поменяться. Центробанк уже ведет консультации с главными поставщиками долларов и евро - экспортерами нефти и газа. Убеждая не придерживать валюту. Тем более что в случае необходимости деньги у ЦБ всегда можно будет занять.